15 points pour investir avec succès : la révolutionnaire philosophie de Philip Fisher enfin révélée !

La méthode d’investissement de Philip Fisher

Philip Fisher est l’un des investisseurs les plus influents du XXe siècle. En créant Fisher & Co en 1931, il a non seulement bâti sa réputation sur l’excellence de la gestion de fonds, mais il a également enrichi ses clients grâce à son talent pour les investissements judicieux. L’une de ses réussites les plus remarquables est d’avoir investi dans la compagnie Texas Instruments, démontrant ainsi sa capacité à saisir les opportunités de croissance à long terme dans des entreprises prometteuses.

Le concept d’investissement éclairé de Fisher

L’approche de Fisher repose sur l’acquisition et la conservation d’entreprises exceptionnelles à forte croissance. Cela nécessite une attention particulière pour comprendre sa philosophie. Selon lui, il est essentiel d’identifier des entreprises brillamment dirigées, avec des dirigeants déterminés à poursuivre la croissance et capable de concrétiser cette ambition.

Les dividendes ne sont pas toujours synonymes de sécurité

Contrairement à une croyance répandue, Fisher ne considérait pas que des dividendes élevés étaient systématiquement synonymes de sécurité. Selon lui, les entreprises qui distribuent de forts dividendes sacrifient souvent la possibilité de réinvestir dans la croissance, ce qui peut compromettre l’évolution du cours de l’action à long terme. Il préconisait donc de privilégier l’expansion interne de l’entreprise.

Les 15 critères sélectifs de Fisher

Potentiel de croissance des ventes

Il est essentiel de cibler les entreprises qui montrent une augmentation continue ou potentielle des ventes.

Innovation continue

Les dirigeants doivent promouvoir l’innovation produit, garantissant ainsi une croissance soutenue des revenus.

Efficacité de la R&D

Il est important de s’assurer que la recherche et le développement aboutissent à des produits rémunérateurs qui répondent aux besoins des consommateurs.

Excellence de l’organisation des ventes

Une stratégie de commercialisation performante est indispensable pour assurer la pérennité de l’entreprise.

Marge bénéficiaire robuste

La croissance doit s’accompagner de bénéfices, d’où l’importance d’une analyse minutieuse de la marge brute.

Entretien et amélioration des marges

Une gestion prévoyante doit traduire une recherche constante d’amélioration des bénéfices.

Relations employeur-employé harmonieuses

Des employés estimés et loyaux contribuent à l’essor d’une entreprise dynamique.

Relations professionnelles solides avec les cadres dirigeants

Une atmosphère de progression interne et un leadership solide sont des signes encourageants.

Équipe de direction à compétences diversifiées

Une trop grande dépendance à un individu clé peut fragiliser l’entreprise ; une direction élargie est préférable.

Rigueur comptable et contrôle budgétaire

Un contrôle financier rigoureux est essentiel pour gérer efficacement la croissance de l’entreprise.

Avantages sectoriels

Il est important d’identifier les atouts spécifiques de l’entreprise, tels que des brevets ou un savoir-faire, qui la différencient des autres acteurs du secteur.

Vision à long terme de la rentabilité

Les entreprises privilégiant une croissance à long terme ont tendance à être plus durables.

Besoin de financement à court terme

La disponibilité de liquidités suffisantes ou la capacité d’emprunt sont cruciales pour éviter la dilution des actions.

Transparence managériale

Une communication franche de la direction avec les investisseurs est essentielle, quelles que soient les circonstances.

Intégrité du management

L’honnêteté de la direction envers les actionnaires est un critère déterminant pour le succès à long terme.

La méthode du « commérage »

Pour comprendre une entreprise dans son ensemble, il est souvent nécessaire de sortir des sentiers battus. Fisher recommandait de recueillir des informations diverses, que ce soit auprès de l’entreprise elle-même, de ses concurrents ou d’autres experts du secteur. Cela permet d’établir une analyse précise basée sur les 15 critères mentionnés précédemment.

Bien que cette analyse soit pertinente, il est important de souligner qu’elle ne remplace pas les conseils d’un professionnel de l’investissement. Elle sert simplement à éclairer les décisions des investisseurs prêts à s’engager dans une évaluation approfondie des sociétés, en tenant compte de la volatilité inhérente aux marchés financiers.